パソコン向けCPUでお馴染み Intel Corporation(INTC)

会社概要

intelは最大手半導体メーカーで、デスクトップ及びノートPC無けのintel Coreシリーズが有名ではないでしょうか。

またサーバーやワークステーション向けのプロセッサーやチップセット、WifiやBluetooth用の接続製品、イーサネットコントローラーやストレージなど種別問わず幅広いコンピューター向けの製品を提供しています。

また近年は自動車向け衝突防止補助システム、Mobileyeを買収を始めとしたモビリティへの取り組みやインフラや家電などの幅広い製品に組み込まれるFPGAと呼ばれる半導体ICを提供しているAlteraを買収したり、5Gインフラ向け製品やIot機器の提供などポートフォリオの多角化が進んでいます。

セグメント情報

同社のセグメントは家庭用パソコン向け半導体のClient Computing(CGC)
データセンター・サーバー向けの半導体を供給するData Center Group (DCG)
Iotソリューションを提供するInternet of Things Group (IOTG)
SSDやOptaneメモリをサーバーやクライアントＰＣに提供するNon-Volatile Memory Solutions Group (NSG),
FPGAを提供するProgrammable Solutions Group (PSG)

運転補助装置などのモビリティサービスを提供するMobileye 
で構成されています。

直近の2020年度Q2決算の売上高では

Client Computing(CGC) 9.5Billion

Data Center Group (DCG)  7.1Billion

Internet of Things Group (IOTG) 670million

Mobileye 146million

Non-Volatile Memory Solutions Group (NSG) 1.7billion

Programmable Solutions Group (PSG) 501million 

Client ComputingとData Center Groupが大半を占めており、データセンターとPC向けの半導体の売上高に占める比率が高いことが伺えます。

セグメント情報

売上高は成長を続けていますが2015年度にAltera、2017年度にMobileyeと大型の買収を繰り返したこともありやや利益はまちまちです。

決算情報

2020年度第2四半期

2020年度第1四半期
2019年度第4四半期
2019年度第3四半期
2019年度第2四半期
2019年度第1四半期

株価と指標

2020年8月26日時点で49.55ドルです。

予想PER(コ):10.89倍

実績PER:9.12倍

PBR:2.56倍

予想配当利回り(コ):2.67%

Intelの現在の株価と指標

(コ)　コンセンサス予想

投資判断とリスク

予想PERで10倍程度と株価的には割安です。

株価が冴えない要因としては現在Intelは7nmプロセスの遅延や10nmプロセスのごたごたなど半導体の製造プロセスの遅れとそれに伴う製品競争力の低下が指摘されています。

またCPU分野で競合のAMDやAIの興隆とサーバー分野におけるGPUの採用拡大でNvidiaなどとの競争が激しくなっており影響が懸念されています。

ただ同社は現在製造プロセスの改善に取り組んでおり、また単体GPUの販売も2021年に予定しています。

こういった取り組みが同社の競争力維持に繋がれば投資妙味もありそうかなと個人的には思います。