Verizon Communications Inc.(VZ) 2020年度4Q決算を振り返る

会社概要

Verizonは持ち株会社でアメリカの最大手通信プロパイダーです。 同社は子会社を通じて、無線、有線の通信サービスやコンテンツサービスを提供しています。

決算内容

2020年度の第4四半期決算(2020年10月～2020年12月)は1月26日に発表され以下のようになりました。

	売上高	EPS
2019 4Q実	34.775B	1.13
2020 4Q実	34.692B	1.21
2020 4Q予	34.43B	1.17

(ドル)
M=100万ドル　B=1億ドル
実　実績
予　予想

売上高・EPS共に予想を上回りました。

売上高は前年同期比で微減、EPSはやや増加しました。

セグメント情報

売上高　4Q前年同期比

Consumer　

242億ドルから239億ドル -1.2%

• ワイヤレスサービスの小売Postpaid(後払い)の純増数(純減)は+8万4000件でした。
• Postpaid(後払い)スマートフォンの純増数(純減)は+16万3000件でした。
• 光ファイバーネットワークサービスのFiosInternetの純増数は+9万2000件でした。
• 有料ビデオ・オンデマンドサービスのFiosVideoは純増数(純減)は-7万2000件でした。

在宅勤務・教育などの継続もありFiosInternetの契約者数が好調でした。

ただCOVID-19(新型コロナウィルス)の影響で店舗の閉鎖や消費者の行動が制限されたことや厳しい競争環境もありワイヤレスサービスの契約者数の増加は少ない印象です。

Business

81億ドルから81億ドル -0.3%

• ワイヤレスサービスのRetail Postpaid(小売り後払い)の純増数は34万6000件でした。
• Postpaid(後払い)スマートフォンの純増数は11万6000件でした。

官公庁やリモート教育からの恩恵を受けました。

Verizon Media Group

21億ドルから23億ドル ＋11%

Yahoo！から同事業を買収して以来の前年同期比での成長を達成しました。

見通し

2021年度通期

• サービスとその他の売上高 2%+
• ワイヤレスサービス売上高 3%+
• 調整後Non-GAAP EPS 5.00ドル～5.15ドル
• 設備投資額は175～185億ドル
• 23%~25%の実効税率(Non-GAAP)

株価と指標

2021年1月28日時点で55.13ドルです。

予想PER(コ):10.83倍
実績PER:12.47倍
PSR:1.78倍
PBR:3.51倍
予想配当利回り(コ):4.44%
Verizonの現在の株価と指標

(コ)　コンセンサス予想

総評と感想

予想は上回りましたが、コンセンサス予想を下回る低調な加入者数もあり株価は決算発表後やや下落気味です。

Verizon Mediaの業績回復やFiosInternetの強い加入者などポジティブな内容もありますが、ワイヤレスサービスの加入者数鈍化や機器からの収益減少はCOVID-19(新型コロナウィルス)の影響だけでなく競争環境からの影響も小さくないかどうかはやや気になるところです。