ゲーム・クラウド好調 Microsoft Corporation(MSFT) 2021年度2Q決算を振り返る

会社概要

Microsoftはパーソナルコンピューター向けのオペレーティングシステム「Windows」を開発・提供する会社でまた普段仕事などでMicrosoftOfficeを使用されているかたも多いんではないでしょうか？

特にWindowsとOfficeのイメージが強い同社ですか近年はクラウドサービスのAzureや家庭用ゲーム機のXboxや人気ゲームのHALOシリーズ、タブレット・一体型PCのSurfaceシリーズ、検索サービスのBingなどハード、ソフト問わず幅広い製品やITサービス・ソフトウェアを提供しています。

また企業買収も積極的に行っており、近年で有名な企業だけでもスマートフォンや携帯電話を製造していたNokiaのモバイル部門やコミュニケーションツールのSkype、サンドボックスゲームのMinecraftを開発・提供していたMojang、ソフトウェア開発プラットフォームのGitHubを買収しています。

決算内容

2021年度の第2四半期決算(2020年10月～2020年12月)は12月26日に発表され以下のようになりました。

	売上高	EPS
2020 2Q実	36.906B	1.51
2021 2Q実	43.076B	2.03
2021 2Q予	40.18B	1.64

(ドル)
M=100万ドル　B=1億ドル
実　実績
予　予想

売上高、EPS共に予想を上回りました。

売上高は前年同期比で+17%、EPSは+34%それぞれ増加しました。

新型Xboxを発売したことや、クラウドサービスの利用拡大の恩恵を受けています。

セグメント情報

売上高　2Q前年同期比

Productivity and Business Processes

118億ドルから134億ドル +13%

Office製品はCommercialとConsumerで売上高はそれぞれ＋11%と+7％でした。

またMicrosoft365のサブスクライバー数が4,750万人に増加したと報告しています。

Dynamics製品は+21%、クラウドのCRMパッケージのDynamics 365が+39%でした。

LinkedInの売上高は+23％でした。

Intelligent Cloud

130億ドルから146億ドル　+23%

CloudServiceのAzureの売上高は前年同期比で+50%でした。

Azureの牽引もありServer製品およびCloudServiceの売上高は前年同期比で+26%でした。

Enterprise Servicesの売上高は前年同期比で+5%でした。

More Personal Computing

132億ドルから151億ドル　+14%

Windows OEMの売上高は前年同期比で+1％でした。

Windows Commercial productsおよびCloudServiceの売上高は前年同期比で+10％でした。

Surfaceの売上高は前年同期比で+3%でした。

トラフィック獲得コストを除く検索広告収入は+2％でした。

Gamingの売上高は前年同期比で+50%でした、次世代Xboxと前モデルのXboxの低価格プロモーションが貢献しました。

Xboxコンテンツおよびサービスの売上高は前年同期比で+40％でした。

Xboxの全体の販売が伸びたことでゲームソフトの販売も増加した他、Game Passサブスクリプションが寄与しました。

見通し

2021年度第3四半期

• Productivity and Business Processes　133.5億ドルから136億ドル
• Intelligent Cloud　147億ドルから149.5億ドル
• More Personal Computing　123億ドルから127億ドル
• COGS(売上原価)　131億ドル～133億ドル
• 営業費用　119～120億ドル

タイミングが予測できない大規模な長期のAzure契約によってAzureの成長率が四半期ごとに変動する可能性を示唆しているものの、引き続きAzureとゲームの好調を見込んでいます。

また2021年度通期は通年で2桁の売上高と営業利益の伸び、そして堅調な営業利益率の拡大を見込んでいます。

株価と指標

2021年1月29日時点で231.96ドルです。

予想PER(コ):28.89倍
実績PER:34.58倍
PSR:11.41倍
PBR:13.44倍
予想配当利回り(コ):0.97%
Microsoftの現在の株価と指標

(コ)　コンセンサス予想

総評と感想

良い決算でした。

特に次世代Xboxの販売でゲーム事業が大きく成長しているのが今四半期では印象的でした、この特需はもう少し続くかなと思いますのでMicrosoftの今後の決算も期待したいですね。