会社概要
Zscalerはクラウドセキュリティを提供する企業でサービスアプリケーションソフトウェアやインターネットの宛先などの外部管理アプリケーションに接続するZscaler Internet Accessソリューションや内部で管理されているアプリケーション（データセンター内でホストされているもの）とプライベートクラウドまたはパブリッククラウドのいずれかにアクセスできるように設計されたZscaler Private Accessソリューションを提供しています。
決算内容
2020年度の第1四半期決算(2019年8月～2019年10月)は12月3日に発表され以下のようになりました。
| 売上高 | EPS | |
| 2019 1Q実 | 63.298M | 0.01 |
| 2020 1Q実 |
93.59M
| 0.03 |
| 2020 1Q予 |
89.79M
| 0.01 |
(ドル)
M=100万ドル B=1億ドル
実 実績
予 予想
売上高、EPS共に予想を上回りました。
ただしGAAP EPSは-0.13ドルと前年同期比の-0.06ドルから増加しています、主に販売及びマーケティング、研究開発費、株式報酬費用の増加が要因です。
売上高は前年比で+48％の9360万ドルでした。
calculated billings(計算済請求額)は前年同期比+37％の8800万ドルでした。
deferred revenue(繰延収益)は前年同期比+49％の2億4590万ドルでした。
ZIATransformation Bundleの採用は引き続き拡大しており、Zscaler Internet Access(ZIA)とZscaler Private Access(ZPA)の両方を利用する顧客が増加しているとのことです。
セグメント情報
同社は単一セグメントのため記載はありません。
見通し
2020年度第2四半期については
売上高 97百万ドルから100百万ドル
Non-GAAPの営業利益は3百万ドルから4百万ドル
Non-GAAP EPS 0.03ドル
2020年度通期
売上高 405百万ドルから413百万ドル (従来予想395百万ドルから405百万ドル)
計算済請求額 500百万ドルから510百万ドル (従来予想490百万ドルから500百万ドル)
Non-GAAP 営業利益 15百万ドルから18百万ドル (従来予想13百万ドルから18百万ドル)
Non-GAAP EPS 0.13～0.15ドル (従来予想0.12～0.15ドル)
株価と指標
2019年12月5日の時点で49.67ドルです。
予想PER(コ):178.04倍
PBR:20.25倍
予想配当利回り(コ):N/A%
Zscalerの現在の株価と指標
(コ) コンセンサス予想 (会) 会社予想
総評と感想
決算良かったですし2020年度の通年の見通しに上方修正もありました。
通常であれば株価上昇してもおかしくないとは思いますが、決算発表後株価は下落しています。
理由としては2020年Q2の売上高成長の見通しが前年比で+31%～35%と今回の+48%と比べると慎重なこと、通年の売上高も30%半ばを予想しており成長の鈍化や今回の決算では営業費用の増加などコストの増加が目立ったことでしょうか。
ただ同社は見通しは基本的には今までの見通し予想を考えるとかなり保守的な傾向があります、またコストの増加も同社は直近積極的にイベントなどの活動を行っておりそういった要素も考慮する必要があります。
個人的には同社の株式は評価が難しいと考えています。
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