日本最大の自動車チェーン あさひ(3333) 銘柄研究

株式会社あさひは国内最大の自転車チェーンで、サイクルベースあさひを運営する企業で日本国内で18/9/29時点で469店舗あり以下のような看板を見たことある人は少なくないと思います。

国内の自転車販売は人口減少などもあり減少傾向ではありますが高単価の電動自転車やスポーツサイクルなどの高単価の商品の普及の恩恵を受けています。
高利益率のPB（プライベートブランド）商品の比率が高いのも同社の特徴です。

あさひのセグメントは自転車販売の単一セグメントです。

業績推移

※会予　会社予想

会社予想では営業益20％増当期利益で35％増でかなり強気なように思います。

株価と指標

2018/9/29時点で1501円です。

PER予想(コ)　N/A倍
PER予想(会)　14.1倍
PBR 1.5倍
予想配当利回り　0.93%

コンサンス予想はなかったので会社予想のみ記載しています。
売上高は右肩上がりですが過去の決算をみると営業利益や純利益がまちまちな印象です。
天候や為替の影響も受けやすいのは課題でしょうか。
今季の会社予想は強気です、同社は2Qに売上が集中する傾向があり2018/3～8月期営業利益は4,256百万円、純利益は2,890百万円と通期計画を超過していますが4Qは赤字傾向にあるので達成できるかはまだ微妙なところです。
目下、円安が進行していることと、異常天候が続いているのが懸念材料でしょうか。
あともう少し株主還元がほしいところです。
ただ指標面ではそこまで割高感はないように思います、また最低1単元から1000円の株主優待が付きます。
あさひ株主優待
https://corporate.cb-asahi.co.jp/ir/info/

株価的には安くも高くもない印象です。
現在ポジションを保有していませんが、バリュエーション次第ではポジションを開始してみてもいいかなと思います。